摘要：展望下半年，由于實(shí)現全年光伏裝機目標仍有較大空間，預計政策支持力度還將進(jìn)一步加大，光伏行業(yè)全年整體景氣度提升，相關(guān)公司業(yè)績(jì)高增長(cháng)可期。
　　
　　截至8月14日，Wind數據統計的A股光伏板塊共有30家公司發(fā)布2014年中報或業(yè)績(jì)預告，其中除7家公司預告或報告中期業(yè)績(jì)同比下滑外，多數公司上半年凈利潤同比實(shí)現不同程度的增長(cháng)。23家中報預喜的公司中凈利潤同比增幅突破*的公司達8家，其中愛(ài)康科技更是報告公司業(yè)績(jì)同比實(shí)現7倍高增長(cháng)。
　　
　　業(yè)內人士指出，今年上半年國內光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策持續深入落地，加之眾多光伏企業(yè)均找到以電站開(kāi)發(fā)帶動(dòng)業(yè)績(jì)新增點(diǎn)的可靠模式，光伏板塊整體告別過(guò)去虧損狀態(tài)。展望下半年，由于實(shí)現全年光伏裝機目標仍有較大空間，預計政策支持力度還將進(jìn)一步加大，光伏行業(yè)全年整體景氣度提升，相關(guān)公司業(yè)績(jì)高增長(cháng)可期。
　　
　　電站開(kāi)發(fā)成業(yè)績(jì)支撐
　　
　　上述30家已發(fā)布2014年中期業(yè)績(jì)報告或預告的公司中，僅有*st超日、向日葵、銀星能源和天龍光電等4家公司仍處于虧損狀態(tài)，這意味著(zhù)光伏行業(yè)全面回暖的步伐正在加快。
　　
　　業(yè)績(jì)提升使行業(yè)整體財務(wù)狀況趨于健康，眾多光伏企業(yè)開(kāi)始扎堆涌向下游從事電站開(kāi)發(fā)及運營(yíng)。當前整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，電站開(kāi)發(fā)環(huán)節10%的內部收益率水平相比于設備制造業(yè)高出不少，加之電站開(kāi)發(fā)可拉動(dòng)自身巨量的電池組件等產(chǎn)品庫存消化，兩種因素構成眾多企業(yè)對電站開(kāi)發(fā)趨之若鶩的主要原因。
　　
　　事實(shí)上，今年上半年光伏企業(yè)業(yè)績(jì)高增長(cháng)的主因均在于從電站開(kāi)發(fā)中嘗到了“甜頭”。以愛(ài)康科技為例，公司上半年實(shí)現電力（以光伏發(fā)電為主）銷(xiāo)售收入1.05億元，較去年同期增長(cháng)416.72%，該項業(yè)務(wù)的毛利率更是高達65.31%，同比提升近16個(gè)百分點(diǎn)。不僅如此，公司傳統的太陽(yáng)能配件業(yè)務(wù)的毛利率也同比提升近5個(gè)百分點(diǎn)，達到16.57%，這一數字與去年全行業(yè)不足10%的水平相比可謂大為改觀(guān)。
　　
　　除愛(ài)康科技外，A股光伏發(fā)電板塊還聚集著(zhù)大批已涌進(jìn)光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)運營(yíng)*梯隊的公司，如航天機電、中利科技、海潤光伏等，各公司在手的光伏電站開(kāi)發(fā)訂單均在數百兆瓦，隨著(zhù)后期訂單兌現并建成電站，或轉手出售，或轉入運營(yíng)，均可為上市公司持續帶來(lái)業(yè)績(jì)貢獻。
　　
　　分布式光伏或現裝機潮
　　
　　今年以來(lái)，光伏行業(yè)的一個(gè)zui大變化是，無(wú)論政策面還是企業(yè)面對分布式光伏發(fā)電都寄予厚望。關(guān)鍵是面對資本對于投資分布式光伏受益預期的不確定性，國家*正醞釀在去年制定的電價(jià)補貼政策基礎上，進(jìn)一步調整補貼方式，同時(shí)適度提高分布式光伏發(fā)電項目補貼額度。業(yè)內對此形成的普遍共識是，政策部門(mén)強力推進(jìn)分布式光伏發(fā)電決心很大，從今年下半年開(kāi)始，整個(gè)光伏行業(yè)的市場(chǎng)看點(diǎn)無(wú)疑將集中于該領(lǐng)域。
　　
　　今年上半年全國累計光伏發(fā)電裝機量只有3GW左右，其中分布式光伏裝機約0.5GW，距離全年14GW的目標相距甚遠。在*“能源革命”的呼聲下，政策執行層面力推今年順利實(shí)現光伏發(fā)電全年目標或將成為硬任務(wù)。因此，產(chǎn)業(yè)界有理由期待到今年年底前，國內光伏發(fā)電行業(yè)將迎來(lái)一次大規模的裝機高峰，而其中分布式光伏發(fā)電項目將成為其中主力。
　　
　　分布式光伏電站相較于大型地面電站在并網(wǎng)便利性以及潛在市場(chǎng)規模的突出優(yōu)勢，早已為業(yè)內所共識，但市場(chǎng)遲遲未見(jiàn)規模化啟動(dòng)的主要成因在于電價(jià)補貼機制的不清晰。業(yè)內人士指出，隨著(zhù)三季度補貼政策的調整出臺，將為相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jì)高增長(cháng)提供長(cháng)遠支撐。
　　
　　事實(shí)上，已有不少企業(yè)開(kāi)始提早布局分布式光伏電站開(kāi)發(fā)，意圖成為這一市場(chǎng)“春江水暖”的“先知”。愛(ài)康科技就在其中報里披露，公司目前控制的分布式光伏電站達11.33兆瓦，公司2013年非公開(kāi)發(fā)行股票募集的9.7億元資金，主要用于投建無(wú)錫、蘇州、贛州合計80MW分布式光伏發(fā)電項目。，近期備受資本市場(chǎng)關(guān)注的林洋電子，憑借自身雄厚的資金實(shí)力，以及新商業(yè)模式在各地推進(jìn)分布式光伏電站建設。